¿QUÉ SON LAS CASAS DE VALORES EN PANAMÁ?

Qué es una Casa de Valores

Una Casa de Valores es una empresa autorizada para operar en los mercados financieros panameños, como la Bolsa de Valores de Panamá (BVP). Es el intermediario que conecta a los inversores con los mercados: en Panamá, estas entidades son conocidas como Casas de Valores, mientras que internacionalmente se les llama Brokers. Si un inversor desea comprar un instrumento financiero que cotiza en la Bolsa o en otro mercado, estas entidades son las encargadas de realizar la transacción en nombre del inversor.

Cuál es la función de una Casa de Valores

¿Por qué no se puede invertir directamente, sin pagar comisiones a una Casa de Valores? Podemos responder con una analogía: ¿Para qué se necesita un contador público certificado? O, de manera más extrema, ¿No preferiría que una cirugía sea realizada por un médico habilitado? Operar en los mercados financieros requiere conocimientos específicos sobre cómo negociar instrumentos financieros, además de contar con las autorizaciones y certificaciones del regulador. Un intermediario de Bolsa, como en otros ámbitos, permite a los inversores acceder a mejores condiciones que si intentaran operar por su cuenta. Siguiendo con las analogías, imagine lo costoso que sería, en lugar de comprar todo en un supermercado, tener que ir a cada productor para adquirir los productos por separado. La Casa de Valores realiza este trabajo en nombre del inversor a cambio de una comisión.

En resumen, la compra y venta de activos e instrumentos financieros solo puede realizarse a través de una entidad autorizada para actuar como intermediario entre los inversores (compradores de activos financieros) y los vendedores.

¿Cómo se “conectan” a los mercados financieros las Casas de Valores?

A través de plataformas tecnológicas avanzadas, las Casas de Valores gestionan las transacciones entre inversores, ordenando las órdenes de compra y venta de activos financieros por precio y prioridad. Por este servicio, reciben una comisión al ejecutar operaciones, como la compra de una acción.

Es importante destacar que, para invertir en los mercados financieros panameños, un inversor debe abrir una cuenta de inversión con una Casa de Valores local, ya que estas son las entidades “conectadas” a los mercados y realizan el trabajo de intermediación.

¿Es seguro invertir con una Casa de Valores?

Muchas personas se preguntan si es seguro invertir a través de una Casa de Valores. Para que una Casa de Valores pueda operar oficialmente en los mercados financieros panameños, debe cumplir con los requisitos establecidos por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), el organismo regulador del mercado de valores en Panamá.

Por esta razón, negociar instrumentos financieros con una Casa de Valores autorizada por la SMV es muy seguro, ya que son instituciones altamente reguladas. Sin embargo, esta “seguridad” se refiere a la seriedad y profesionalismo de la Casa de Valores, no a la garantía de ganancias. Toda inversión conlleva riesgos, que varían según el tipo de activo financiero en el que se invierta.

Activos Financieros en los que se puede invertir a través de una Casa de Valores

Un activo financiero es un instrumento que permite al inversor generar ingresos futuros, ya sea por medio de intereses, dividendos o revalorización del capital. Las Casas de Valores registradas ante la SMV son los intermediarios habilitados para operar instrumentos como bonos corporativos, valores gubernamentales, acciones, cuotas de fondos, papeles comerciales, fideicomisos y más. A continuación, analizamos los principales activos disponibles para los inversionistas panameños, agrupados por renta fija, renta variable y otros vehículos del mercado de capitales local.

Acciones y fondos: Renta Variable

En Panamá, las acciones representan una participación en el capital de una empresa emisora. A través de Latinex, es posible adquirir títulos de empresas locales como Banco General, Grupo ASSA o Copa Holdings. Los accionistas pueden beneficiarse del pago de dividendos y de la apreciación del precio de mercado. Aunque el volumen accionario es más reducido que en otros mercados, existen oportunidades para diversificación local.

Además, los inversionistas pueden acceder a fondos de inversión (abiertos o cerrados) administrados por sociedades reguladas. Estos fondos invierten en carteras diversificadas de activos como bonos, acciones locales e internacionales, y ofrecen soluciones de inversión según el perfil de riesgo del cliente.

Bonos, papeles y valores del Estado: Renta Fija

Los instrumentos de renta fija son el principal motor del mercado panameño. Estos valores pueden ser emitidos por el Estado o por empresas privadas, y sus características incluyen:

• Rendimiento periódico a través de cupones o intereses fijos.

• Plazos de corto, mediano y largo plazo.

• Denominación en dólares estadounidenses.

Entre los más populares están los Bonos del Tesoro de la República de Panamá, considerados de bajo riesgo. También destacan los bonos corporativos emitidos por bancos, aseguradoras y empresas del sector real, que ofrecen rendimientos más altos. Los papeles comerciales son instrumentos de corto plazo que permiten a empresas financiarse ágilmente, y brindan a los inversores oportunidades de retorno atractivo con vencimientos inferiores a un año.

Otros instrumentos financieros en Panamá

Además de acciones y renta fija, el mercado panameño cuenta con instrumentos complementarios adecuados para diversos perfiles de inversión:

• Fideicomisos financieros: Estructuras utilizadas para canalizar recursos hacia proyectos inmobiliarios, agrícolas, infraestructura u otros sectores clave, con pagos estructurados al inversionista.

• Notas estructuradas: Combinan activos tradicionales con condiciones de retorno variables o dependientes de índices específicos. Suelen ofrecer rendimiento condicionado y protección parcial del capital.

• Factoring bursátil: Permite invertir en facturas comerciales descontadas en bolsa, ideal para generar retornos de corto plazo con riesgo crediticio evaluado.

• Programas de emisión rotativa (PER): Instrumentos usados por emisores recurrentes para levantar capital de forma ágil y continua, bajo condiciones previamente registradas en Latinex.

Brokers para invertir en Instrumentos Financieros Internacionales

¿Y si un inversor panameño desea invertir en activos de renta fija o variable del exterior? Las Casas de Valores panameñas operan principalmente en los mercados locales, como la Bolsa de Valores de Panamá. Sin embargo, al abrir una cuenta con un Broker Internacional, es posible invertir en una amplia variedad de activos internacionales, como acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York o bonos de mercados desarrollados.

El rol de un Broker Internacional es conectar a sus clientes con bolsas de valores globales. Por ejemplo, si un cliente desea comprar acciones de Apple (que cotizan en Nueva York), el broker realiza la compra y deposita los activos en la cuenta del cliente. Para esto, el broker debe estar registrado en las bolsas internacionales correspondientes. Generalmente, los brokers serios ofrecen acceso a mercados desarrollados como Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Japón, Suiza y Europa. Estos brokers han desarrollado plataformas de inversión online intuitivas, conocidas como Plataformas de Trading.

Abrir una cuenta con un Broker Internacional suele ser un proceso 100% online, y en pocos días el inversor puede operar en mercados internacionales desde su teléfono.