DESLIZAMIENTO EN EL TRADING: QUÉ SIGNIFICA Y CÓMO REDUCIRLO

¿Qué es el deslizamiento en el trading?El deslizamiento en el trading ocurre cuando una orden se ejecuta a un precio diferente al esperado por el operador. Es un fenómeno común tanto en el mercado de divisas como en el de valores, especialmente durante periodos de alta volatilidad o baja liquidez. El deslizamiento puede ser positivo o negativo según la dirección del movimiento del precio respecto al precio esperado.Por ejemplo, si un operador establece una orden de compra de 100 £ para una acción, pero la orden se ejecuta a 101 £ debido a cambios bruscos de precio, el deslizamiento es de -1 £. Por el contrario, si la orden se ejecuta a 99 £, el deslizamiento es positivo y el operador se beneficia. En cualquier caso, el precio de ejecución se desvía de la expectativa inicial.

¿Por qué se produce el deslizamiento?

El deslizamiento se produce principalmente por tres razones:

• Volatilidad del mercado: Las fluctuaciones rápidas de precios durante noticias o divulgaciones económicas pueden provocar retrasos en la ejecución de órdenes y discrepancias en los precios.
• Restricciones de liquidez: Si no hay suficientes compradores o vendedores al precio deseado, la orden se mueve al siguiente mejor precio disponible, lo que provoca un deslizamiento.
• Tipo de orden utilizado: Las órdenes de mercado son más propensas al deslizamiento porque priorizan la velocidad sobre el precio. Las órdenes limitadas, por su parte, reducen el deslizamiento, pero conllevan el riesgo de no ejecución.

Tipos de deslizamiento

Existen dos tipos principales de deslizamiento:

• Deslizamiento positivo: Cuando la operación se ejecuta a un precio mejor del previsto. Por ejemplo, una orden de compra se ejecuta a un precio inferior al esperado.
• Deslizamiento negativo: Cuando el precio recibido es peor de lo esperado, lo que genera mayores costos para las compras o menores ganancias para las ventas.

¿Qué mercados se ven más afectados?

El deslizamiento es más común en mercados con cambios rápidos de precios o menor liquidez. Estos incluyen:

• Mercado de divisas (Forex): El deslizamiento es frecuente debido a la naturaleza global y la constante actividad comercial en los mercados de divisas.
• Renta variable: En particular, las acciones de mediana y pequeña capitalización con menor volumen pueden presentar un mayor deslizamiento.
• Criptomonedas: Estos activos volátiles suelen presentar movimientos de precios erráticos y liquidez limitada en ciertas bolsas.

Comprender el mercado y las condiciones comerciales es clave para anticipar posibles deslizamientos.

¿Cómo se mide el deslizamiento?

El deslizamiento se mide calculando la diferencia entre el precio de ejecución previsto y el precio de ejecución real. Esto puede expresarse en puntos, pips (en forex) o simplemente en términos monetarios. Los brókers a veces proporcionan informes de deslizamiento o muestran el precio de ejecución frente al precio solicitado en las confirmaciones de las operaciones.

Cómo minimizar el riesgo de deslizamientoSi bien el deslizamiento no se puede eliminar por completo, existen estrategias efectivas que los operadores pueden emplear para reducir significativamente su probabilidad e impacto. Implementar una gestión cuidadosa de las órdenes y elegir las condiciones óptimas de trading son aspectos cruciales para mitigar el deslizamiento.1. Usar órdenes limitadasUna de las maneras más eficientes de reducir el deslizamiento es usar órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado. Una orden limitada especifica el precio máximo que está dispuesto a pagar por una orden de compra o el precio mínimo que está dispuesto a aceptar por una orden de venta, lo que evita la ejecución a precios adversos.Sin embargo, existe una desventaja: su orden podría no ejecutarse si el mercado no alcanza el precio límite especificado. Este riesgo de no ejecución debe sopesarse con el costo potencial del deslizamiento en las órdenes de mercado.2. Operar durante las horas de mayor liquidezOrganizar estratégicamente sus operaciones puede ayudar a reducir el deslizamiento. Los mercados tienden a tener mayor liquidez durante ciertas horas; por ejemplo, la coincidencia de las sesiones de negociación de Londres y Nueva York en los mercados de divisas o durante el horario bursátil habitual en las principales bolsas.

• Para los operadores de divisas, el intervalo de 13:00 a 17:00 GMT suele ofrecer la mayor liquidez.
• Las acciones muestran su mayor liquidez poco después de la apertura del mercado y en la última hora de negociación.

Operar durante períodos de alta liquidez garantiza diferenciales de oferta y demanda más estrechos y una ejecución de órdenes más rápida y precisa, lo que reduce el margen de deslizamiento.

3. Evite operar en torno a noticias importantes

Los anuncios macroeconómicos, los informes de ganancias y los eventos geopolíticos suelen provocar grandes fluctuaciones en el mercado, lo que aumenta el riesgo de deslizamiento.

Algunos ejemplos de eventos de alto impacto incluyen:

• Decisiones de los bancos centrales sobre las tasas de interés
• Informes de nóminas no agrícolas (NFP)
• Anuncios de inflación y PIB

Los operadores pueden consultar los calendarios económicos para evitar estos períodos, a menos que estén utilizando estrategias de trading basadas en noticias que consideren el riesgo de deslizamiento.

4. Elija un bróker confiable

Su elección de bróker puede afectar significativamente el nivel de deslizamiento que experimente. Busque brókers con:

• Spreads ajustados y velocidades de ejecución competitivas
• Infraestructura de trading de baja latencia
• Acceso directo al mercado o modelos de ejecución ECN

Revisar las políticas de ejecución de los brókers y las opiniones de los usuarios puede ayudar a determinar su eficacia para minimizar el deslizamiento.

5. Implemente órdenes de stop-loss y take-profit con prudencia

Si su estrategia incluye órdenes de stop-loss, configúrelas en niveles razonables que consideren el posible deslizamiento durante momentos de volatilidad. Las órdenes de stop se ejecutarán como órdenes de mercado una vez activadas, y puede producirse un deslizamiento excesivo si se colocan demasiado cerca de los niveles de precio actuales durante periodos de baja liquidez.

6. Utilice tipos de órdenes avanzados o algoritmos de trading

Muchas plataformas ofrecen ahora tipos de órdenes avanzados, como stop-limit y trailing stops, o proporcionan acceso a algoritmos de trading. Estas herramientas ayudan a limitar el riesgo de ejecución y a optimizar los puntos de entrada y salida de las operaciones.

Los sistemas de trading automatizados también pueden colocar y gestionar órdenes con mayor rapidez que la ejecución manual, lo que reduce el deslizamiento relacionado con el retardo, especialmente en mercados de alta frecuencia.

7. Supervisar el rendimiento de la red y del sistema

Los operadores minoristas deben asegurarse de que su configuración de trading incluya una conexión a internet estable y un hardware rápido. Los retrasos o retardos del sistema pueden provocar la pérdida de operaciones o la ejecución de órdenes a precios desfavorables, lo que, en efecto, constituye una forma técnica de deslizamiento.

El uso de servidores privados virtuales (VPS) cerca de los centros de datos del bróker es otro método eficaz para reducir la latencia, especialmente en entornos de trading algorítmicos o de alta velocidad.

El impacto del deslizamiento en la estrategiaEl deslizamiento, aunque a menudo sutil en operaciones individuales, puede tener un efecto significativo a largo plazo en la rentabilidad de una estrategia de trading. Se vuelve especialmente crítico en estrategias que se basan en la ejecución de alta frecuencia, márgenes ajustados o entradas y salidas rápidas. Comprender cómo interactúa el deslizamiento con su plan de trading general es esencial para la gestión de riesgos.Rendimiento de la cartera y deslizamientoCon el tiempo, el deslizamiento acumulado puede erosionar su rentabilidad anualizada, especialmente si opera con frecuencia. Por ejemplo, si cada operación incurre en un deslizamiento del 0,1 % y ejecuta 300 operaciones al año, esto resulta en un coste potencial del 30 % sobre el capital invertido.Para mitigarlo, es importante incorporar supuestos de deslizamiento en los modelos de rendimiento de la cartera. Esto garantiza una perspectiva más realista de las rentabilidades y caídas esperadas, excluyendo las ejecuciones idealizadas.

Backtesting y Optimización

Al realizar backtesting de estrategias automatizadas o sistemáticas, los operadores a menudo asumen erróneamente una ejecución perfecta de las operaciones a precios precisos. En realidad, el deslizamiento y los costes de transacción deben tenerse en cuenta en los modelos de backtesting para obtener métricas de rendimiento válidas.

Un backtest robusto debe incluir variables como:

• Deslizamiento histórico promedio basado en los niveles de volatilidad
• Retraso o retraso en la ejecución del bróker
• Simulación del movimiento del tamaño del tick basada en la liquidez

Herramientas como las simulaciones de Monte Carlo y las pruebas de optimización de avance que incorporan el deslizamiento proporcionan pronósticos de rendimiento más precisos.

Efecto en las relaciones riesgo-recompensa

El deslizamiento puede distorsionar las relaciones riesgo-recompensa esperadas. Por ejemplo, si una estrategia apunta a una relación riesgo-beneficio de 2:1 por operación, y el deslizamiento reduce constantemente el lado de la recompensa, la relación cae cerca de 1.5:1 o menos, modificando significativamente las expectativas de rendimiento.

Para contrarrestar esto, los operadores pueden ampliar los niveles de beneficio objetivo o reducir el riesgo por operación para mantener una relación deseable, teniendo en cuenta los posibles márgenes de deslizamiento.

Estrategias más propensas al deslizamiento

Algunas estrategias de trading son más sensibles al deslizamiento que otras:

• Scalping: Dado que los scalpers dependen de pequeños movimientos de precios, incluso un deslizamiento pequeño puede eliminar el margen de beneficio previsto.
• Trading basado en noticias: La alta volatilidad hace que la ejecución de órdenes sea incierta y propensa al deslizamiento.
• Trading de alta frecuencia (HFT): La velocidad es fundamental, y los retrasos de microsegundos pueden significar un deslizamiento grave y Pérdidas.

Las estrategias de trading de tendencia a largo plazo o el trading de posición tienden a verse menos afectados, ya que el impacto de unos pocos pips o puntos suele absorberse en movimientos de mercado más amplios.

Mitigación del deslizamiento a nivel de estrategia

Para minimizar el deslizamiento a nivel de estrategia, considere lo siguiente:

• Construya reservas realistas en las evaluaciones de riesgos
• Pruebe con diferentes niveles de deslizamiento asumido
• Evite optimizar excesivamente las estrategias basadas en rellenos perfectos históricos

El mejor enfoque es una evaluación honesta y conservadora de cómo funcionan realmente los mercados, aceptando que existen fricciones reales como el deslizamiento y planificando en consecuencia.

En resumen, si bien el deslizamiento es una parte inevitable de la interacción activa con el mercado, comprender sus matices e incorporar de forma preventiva protecciones tanto en la ejecución como en la lógica de la estrategia puede ayudar a los operadores a gestionar su impacto de forma eficiente.