EXPLICACIÓN DE LOS FILTROS Y SELECTORES DE ACCIONES
Comprenda cómo funcionan los filtros de acciones y evite sesgos.
Tipos de filtros de acciones
- Filtros fundamentales: Se centran en las finanzas de la empresa y en indicadores de valor intrínseco como el crecimiento de las ganancias, la rentabilidad sobre el capital (ROE), el valor contable y los niveles de deuda.
- Filtros técnicos: Filtran las acciones según patrones de precios, indicadores técnicos (p. ej., RSI, medias móviles) y volumen de negociación.
- Filtros híbridos: Combinan criterios fundamentales y técnicos, ideales para estrategias más avanzadas.
Beneficios del uso de filtros
- Eficiencia: Ahorra tiempo al filtrar rápidamente Reduzca miles de acciones a las que se ajusten a su estrategia de inversión.
- Objetividad: Elimina el sesgo emocional y cognitivo del proceso de selección inicial.
- Personalización: Permite filtros personalizados que se adaptan a las preferencias individuales o a modelos propios.
Limitaciones de los filtros
A pesar de su utilidad, los filtros tienen limitaciones. Algunos datos disponibles públicamente pueden presentar retrasos, ser inexactos o pasar por alto factores cualitativos como la calidad de la gestión o las tendencias del mercado. Además, los filtros rígidos pueden eliminar prematuramente oportunidades prometedoras que no cumplen todos los requisitos, pero que aún tienen potencial.
Plataformas populares de filtrado de acciones
Entre las plataformas de filtrado de acciones más destacadas se incluyen:
- Yahoo Finance Screener
- Finviz
- Morningstar
- TradingView
- Google Finance
- Bloomberg Terminal (premium)
Cada una ofrece distintos niveles de profundidad, análisis y accesibilidad. Las plataformas avanzadas pueden proporcionar filtrado en tiempo real, funciones de backtesting e integración con plataformas de corretaje para una negociación fluida.
Criterios de filtrado comunes
La mayoría de los filtros incluyen un amplio conjunto de criterios que pueden utilizarse individualmente o en combinación:
- Métricas de valoración: Relación precio-beneficio (P/E), Relación precio-valor contable (P/B), Valor empresarial/EBITDA
- Métricas de crecimiento: Crecimiento del beneficio por acción (EPS), tasas de crecimiento de las ventas, márgenes de beneficio
- Ratios de rentabilidad: Rentabilidad sobre los activos (ROA), Rentabilidad sobre el capital (ROE)
- Ratios de liquidez y solvencia: Ratio corriente, ratio de endeudamiento
- Rendimiento del precio: 50 días o Medias móviles de 200 días, fuerza relativa
- Métricas del mercado: Capitalización bursátil, volumen promedio de negociación
Elegir los filtros adecuados
Los filtros seleccionados deben estar alineados con sus objetivos de inversión:
- Inversores de valor pueden centrarse en ratios precio-beneficio bajos, altos rendimientos de dividendos y balances sólidos.
- Inversores de crecimiento pueden buscar un alto crecimiento de ingresos y ganancias con fuertes factores de momentum.
- Inversores de ingresos deben priorizar los rendimientos de dividendos, los ratios de pago y las tasas de crecimiento de dividendos.
- Inversores de momentum preferirán las métricas de rendimiento de precios y los aumentos repentinos de volumen.
Evitar el exceso de filtros
Un error común es Sobrefiltrado: el uso de criterios demasiado estrictos que limitan drásticamente el número de acciones elegibles. Esto no solo reduce el conjunto de comparaciones, sino que también puede descartar oportunidades de inversión valiosas. El objetivo es mantener la flexibilidad y, al mismo tiempo, garantizar el cumplimiento de los criterios fundamentales.
Backtesting y Validación
El backtesting es el proceso de probar una estrategia de filtrado utilizando datos históricos para evaluar su eficacia. Muchas herramientas avanzadas de filtrado permiten a los usuarios simular el rendimiento de ciertos criterios en el pasado. Esto proporciona confianza basada en datos antes de comprometer capital real. Sin embargo, el rendimiento pasado no siempre es indicativo de resultados futuros.
Condiciones Dinámicas del Mercado
Los filtros deben evolucionar con las condiciones del mercado. Por ejemplo, en entornos de tipos de interés bajos, los filtros de dividendos pueden arrojar resultados diferentes a los de períodos de tipos altos. Mantenerse actualizado con los indicadores macroeconómicos puede ayudar a refinar la lógica del filtrado.
Si bien los filtros de acciones optimizan la selección de inversiones, pueden introducir sesgos involuntarios y una dependencia excesiva de los datos cuantitativos. Reconocer y gestionar el sesgo en el filtrado es clave para construir una cartera de inversión resiliente.
¿Qué es el sesgo en el filtrado?
El sesgo en el filtrado se produce cuando el diseño o la ejecución de los filtros de acciones excluye sistemáticamente ciertos tipos de inversiones, lo que da lugar a un análisis incompleto o sesgado. Esto puede distorsionar los resultados, lo que lleva a los inversores a sacar conclusiones erróneas o a pasar por alto acciones con alto potencial que no cumplen con los filtros preestablecidos.
Tipos de sesgo de selección
- Sesgo de supervivencia: Centrarse únicamente en las empresas existentes, ignorando las que fracasaron o fueron excluidas de la bolsa.
- Sesgo de anticipación: Utilizar datos que no estaban disponibles en el momento en que supuestamente se realizó el análisis (por ejemplo, ganancias retrospectivas).
- Sesgo de selección: Utilizar filtros que aíslan involuntariamente un determinado sector o geografía, distorsionando el conjunto de datos.
- Sesgo de espionaje de datos: Sobreajustar los filtros a datos históricos con la suposición de que replicarán resultados futuros.
Cómo reducir el sesgo
Mitigación El sesgo mejora la calidad predictiva de sus pantallas. Consejos:
- Utilice métricas prospectivas: Considere las estimaciones y las recomendaciones de los analistas, no solo las cifras históricas.
- Amplíe los rangos de criterios: Evite rangos de filtros ajustados para abarcar una amplia gama de situaciones.
- Valide con análisis cualitativo: Complemente los resultados del análisis con la debida diligencia, incluyendo las tendencias del sector, las carteras de productos y el análisis del liderazgo ejecutivo.
- Diversifique los filtros: Ejecute múltiples variaciones de filtro en lugar de depender de un modelo rígido.
- Reequilibrio periódico: Actualice los parámetros de análisis para reflejar los cambios estructurales en la economía y el ciclo económico.
Cuidado con el sobreajuste de los backtests
Los backtests son informativos, pero el sobreajuste se produce cuando una estrategia se ha adaptado demasiado a datos históricos, lo que la hace frágil en condiciones reales. Realizar pruebas con datos fuera de la muestra y realizar pruebas de estrés en múltiples escenarios es un enfoque más sólido.
El factor humano
Ningún filtro puede sustituir la discreción y la previsión estratégica del inversor. Incorpore información de las presentaciones de resultados, los datos macroeconómicos y los acontecimientos geopolíticos. Seguir ciegamente los resultados del filtro podría significar pasar por alto cambios estructurales que las métricas aún no pueden captar.
En resumen
Los filtros y filtros de acciones, cuando se utilizan correctamente, son herramientas invaluables en el arsenal de un inversor. Evitar sesgos, actualizar los parámetros periódicamente y aplicar una combinación equilibrada de información cuantitativa y cualitativa puede conducir a decisiones de inversión más efectivas e informadas.
